Las medidas para abaratar los coches tienen un efecto limitado

El descuento fiscal no es suficiente para resolver la caída del mercado por falta de crédito e ingresos, de acuerdo a un análisis de Peter Kutney (*) del Observatorio Automotriz para Auto Industria.

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Un vaso medio vacío o medio lleno. Así se pudo ver la promesa del gobierno de reducir los impuestos para bajar los precios de los autos de kilómetro cero en el país. Pero por la forma en que se están haciendo las cosas, aún con muchos cabos sueltos, a lo sumo se puede considerar que, a lo sumo, sólo se llenó una cuarta parte de ese vaso. Todavía queda mucho por hacer para llenar el vacío en el mercado de vehículos brasileño.

Como ya había escrito este columnista en este espacio, hace dos semanas, era bastante improbable que se cumplieran las grandes –y falsas– expectativas de recrear un auto supuestamente popular, o de entrada, en alrededor de R$ 50.000, acompañado de algún financiamiento de incentivo para la compra. de este espejismo de un producto supuestamente más accesible a la población.

No fue necesario consultar a ningún oráculo para saber que había -y hay- poco margen de acción para reactivar el mercado de vehículos, ya que la coyuntura y las medidas provisionales, como ocurre ahora, no resuelven los problemas estructurales del país, que se denominan caída de los ingresos de la población, alto desempleo, crédito muy caro y escaso para unos pocos, todo lo cual lleva a la consiguiente falta de confianza de los consumidores y de los agentes financieros.

POCO ESPACIO FISCAL

Las reducciones anunciadas en los impuestos federales, IPI y PIS/Cofins, que según la declaración del gobierno traerían descuentos de 1,5% a 10,96% sobre los precios finales de los vehículos que cuestan hasta R$ 120 mil, aún son una promesa por aprobar por parte del Ministerio de Hacienda, que pidió un plazo de quince días para evaluar el impacto fiscal de la propuesta, lo que significa saber cuánto le costará a Hacienda la exención tributaria, por cuánto tiempo y de dónde saldrán los recursos para cubrir el beneficio.

Si el Tesoro logra consolidar esta gimnasia fiscal -y todo hace creer que lo logrará ante el escenario favorable instalado en Brasilia para anunciar la rebaja de precios, con porcentajes muy exactos en la casa de los décimos, en la mayor mesa de reuniones del el Palacio del Planalto presidido por el Presidente de la República en persona y con todas las sillas ocupadas por ministros y ejecutivos de las automotrices- las ventas podrían crecer, pero en volumen limitado.

Es precisamente este volumen limitado lo que genera la preocupación del Ministerio de Hacienda, porque si las ventas crecieran a un ritmo más robusto, la reducción de impuestos se compensaría con el mayor volumen de autos vendidos, posiblemente incluso aumentando los ingresos del gobierno, esto ya sucedió. en las reducciones del IPI practicadas de 2008 a 2014. Sin embargo, como esta vez las medidas no deberían tener tanto impacto, al no ir acompañadas de una financiación barata, los recortes del IPI y PIS/Cofins deberían causar pérdidas a las arcas públicas aún por calcular.

En el escenario de poco espacio fiscal para otorgar beneficios a la parte más rica de la población que pueda comprar autos de kilómetro cero, un día después del anuncio de la medida, el ministro de Hacienda, Fernando Haddad, ya advirtió que esto “no es un programa a largo plazo, es un tema, pues va a durar tres o cuatro meses”, para no imponer altos costos a las arcas públicas.

BAJO POTENCIAL DE CRECIMIENTO

Las apuestas de crecimiento son variadas, pero deben haberse reducido significativamente después de la declaración de Haddad. La asociación de fabricantes de vehículos, Anfavea, más optimista por turno, apostó por la rebaja de impuestos durante doce meses y proyectó un aumento de 200.000 a 300.000 unidades en las ventas este año. Algunas consultoras, más pesimistas también por deber, estiman que el estímulo sumará no más de 130.000 registros a finales de 2023.

El caso es que ni la previsión más optimista y menos actual hará que el mercado supere los 2,2 millones o 2,3 millones de vehículos vendidos este año, teniendo en cuenta lo que ya se ha perdido hasta ahora. Ese volumen no es mucho mayor al ya proyectado por Anfavea y está lejos de solucionar la alta ociosidad de las líneas de montaje en el país que, en teoría, pueden producir hasta 4,5 millones de vehículos/año.

En principio, como la duración de las rebajas de impuestos y la reducción efectiva de precios sólo se confirmará en un máximo de quince días, la tendencia es que este periodo de incertidumbre provoque una retracción aún mayor del mercado, ya que los compradores, que ya esperaban las medidas del gobierno, seguramente esperarán más por los descuentos ya prometidos y ampliamente difundidos. Para evitar este paréntesis, Haddad prometió presentar los cálculos esta semana.

Mostrando confianza en la aprobación de la reducción de impuestos, Márcio de Lima Leite, presidente de Anfavea, ya dijo que “por los números presentados es muy posible tener precios por debajo de R$ 60 mil”. Según él, para reducir la caída inmediata de las ventas mientras no se implementen las medidas, los fabricantes discutirán con sus distribuidores formas de anticipar los descuentos previstos para las preventas: “Luego, cuando salga la Medida Provisional con las reglas, el consumidor decide si procede o no con la negociación”.

LA VENTA DIRECTA PUEDE FUNCIONAR

También en la agenda de discusiones entre las automotrices y sus concesionarios está la ampliación de la venta directa a particulares en puntos de venta, actualmente restringida a personas con discapacidad, taxistas y pequeños empresarios que logran comprar con descuentos.

Con este mecanismo, la concesionaria ganaría una comisión fija por la intermediación del negocio, en torno al 6%, y repercutiría al consumidor descuentos sobre precios de catálogo similares a los concedidos a las personas jurídicas, estimados en un 18% de media.

Este proceso de venta directa debe aprobarse en las convenciones de concesionarios y, si realmente se usa, sumado a la reducción de precio prometida por el gobierno, tiene el potencial de aumentar aún más las ventas, ya que los precios de los automóviles más baratos podrían caer cerca de Rs. $ 50k.

Sin embargo, como no se negoció ninguna obligación al respecto, no sería de extrañar que los ensambladores y revendedores decidieran reducir los descuentos para aumentar sus ganancias.

¿POPULAR PARA QUIÉN?

Por supuesto, las reducciones de impuestos y precios siempre son bienvenidas, era lo que se podía hacer en este momento y nadie dirá que no quiere, pero el efecto de la medida es limitado y algo incierto.

El descuento máximo prometido, de casi el 11%, solo se aplicará a los coches más baratos del mercado y que, además de tener el precio de compra más bajo, también deben tener bajas emisiones y consumo y el mayor índice de piezas nacionales. Es un cálculo posible, pero complejo de realizar.

Esta combinación debería limitar la reducción máxima del precio a no más de media docena de automóviles con motor de 1,0 litro de aspiración natural que hoy cuestan de R$ 70.000 a R$ 80.000, lo que hace que los valores bajen a alrededor de R$ 62.000 a BRL 71 mil. ¿Puedes llamar a estos autos “populares”?

Según las estadísticas del IBGE, esos precios están lejos de ser populares, dado que el 90% de los brasileños gana menos de R$ 3.500 al mes, el 35% de la población gana el salario mínimo – hoy R$ 1.320 – y muchos ni siquiera ganan eso. pues algo así como un tercio de los habitantes del territorio nacional están desempleados o subempleados. Ninguna de estas personas puede permitirse un automóvil de R$ 60.000, y mucho menos puede solicitar un préstamo para hacerlo.

Una simulación prueba esta imposibilidad. Alguien que gana R$ 3.500 al mes –por lo tanto, parte de una minoría en la parte superior de la clase C brasileña– ya tendría dificultades para obtener R$ 18.000, el equivalente al 30% de un automóvil de R$ 60.000 para el pago inicial del monto mínimo de financiamiento, según lo requerido por la mayoría de los bancos. Si obtiene una cuota de 36 meses con un interés del 2% mensual, la tasa promedio que se cobra actualmente, tendría que pagar R$ 1.650 en cuotas, o el 47% de su ingreso mensual, algo que ningún banco aprobaría debido a la sospecha evidente de que esta persona no está en condiciones económicas de hacer frente a esta obligación.

En otras palabras, a estos valores y con las condiciones actuales de ingresos y crédito, en las que poco o nada puede cambiar el gobierno, las anunciadas medidas de estímulo para el mercado de autos nuevos tienen poco potencial para que las ventas vuelvan a crecer. Es mejor que nada.

(*) Pedro Kutney es periodista especializado en economía, finanzas y automoción. Es autor de la columna Observatório Automotivo, especializada en la cobertura del sector automotor. Durante más de 35 años en la profesión, fue editor del portal Automotive Business, editor de la revista Automotive News Brasil y de Agência AutoData. Fue editor adjunto de finanzas del diario Valor Econômico, reportero y editor de las revistas Automóvel & Requinte, Quatro Rodas y Náutica.